Con el nombre de macuquina se le conoce en América Latina al tipo de moneda acuñada toscamente en forma manual  y a golpes de martillo. Debido al método utilizado (desde el siglo XVI hasta mediados del siglo XVIII) para hacer las monedas, no hay dos monedas que parezcan iguales. Las monedas de este período a menudo se llaman Macuquinas o Cobs.
Existen diversas opiniones sobre el origen de la palabra "macuquina", mientras algunas sostienen que proviene del vocablo árabe "machuch" (aprobado o sancionado), otras afirman que proviene de la expresión quechua Makkaikuna —o macay cuna— que haría referencia a su fabricación a martillazos.
En el caso del término "cob" viene de una simplificación de la frase española, cabo de barra, o a partir de un extremo de una barra.

8 Reales 1721, reverso
La ausencia de maquinaria moderna para acuñar moneda en el imperio colonial español, y las necesidades del comercio en dichos territorios causaron la aparición de las macuquinas. La urgente necesidad de monedas en América Latina desde los inicios del siglo XVI motivó la apertura de cecas como la Casa de Moneda de México, la Casa de Moneda de Lima y la Real Casa de Moneda de Potosí, todas antes del año 1600, a efectos de aprovechar la gran producción de plata y oro de tierras americanas con el fin de acuñar moneda indispensable tanto para pagar tributos a la corona española como para el tráfico mercantil de las colonias.

Las monedas, como los lingotes de plata que eran emitidos, se hacen de una calidad muy fina de plata. Los rangos de pureza desde aproximadamente 92% a 98% de plata con las impurezas del cobre o el platino, dependiendo de la mina de donde proviene este mineral.
8 Reales 1721, anverso
8 Reales 1684
La cruz de las macuquinas españolas en la que figura un cuartelado de leones de León y castillos de Castilla dentro de orla de 8 lóbulos no sólo simboliza la unión de estas dos provincias sino también la de la Iglesia y el Estado y la premisa de que España era el más poderoso país católico del mundo durante casi cuatro siglos. 
La base de todas las cruces que aparecen en el lado reverso de la moneda es la cruz del cruzado encerrado en una frontera adornada.

  • La Cruz Florenzada o "cruz florecida" sólo fue utilizado por las casas de moneda de México en sus monedas de plata.  La cruz ha planteaba puntos circulares unidas a los extremos de la cruz, que estaban destinados a parecerse flores de lis.
Cruz Florenzada 1572-1733

  • La Cruz Griega o "cruz griega" fue utilizado por las nuevas cecas del Nuevo Mundo en Potosí, La Plata, Lima, Bogotá y Cartagena. En Lima la ceca comenzó el diseño en el año 1571 y las demás siguieron en su tiempo hasta 1652.
Cruz Griega 1571-1652
  • La Cruz de Jerusalén o "Cruz potente" con los brazos perpendiculares fue utilizado por la ceca de Potosí desde 1652 hasta 1772 y la ceca de Lima 1684-1751.  Estas monedas son muy similares, pero se pueden distinguir por sus marcas de cecas de " L" y "P" respectivamente.
    Cruz de Jerusalén 1652-1772
  • La Cruz de Jerusalén también fue utilizado por la ceca de Fe de Bogotá y aparece en monedas de oro. Muestra los brazos perpendiculares tradicionales pero con flores de lis entre la brazos de la cruz. Estas flores de lis a menudo se asemejan a unas tijeras en cada parte de la cuadrante con los brazos de la cruz conectados por semicírculos.
Cruz Santa Fé de Bogotá 1651-1758
En su reinado comenzaron los problemas de corrupción, mala administración y ambiciones personales, Felipe dejó la administración del Estado a terceros y ello pronto causó graves problemas. Sus monedas continuaban mostrando el escudo de Habsburgo.  Durante su reino las monedas comenzaron a mostrar la fecha de acuñación, primero en México en 1607, y luego en Potosí en 1617.  Autorizó cecas  en Nuevo Reino y Cartagena en Santa Fe de Bogotá.

Como la insignia para los dos Reyes, Felipe II y Felipe III es malísima, no hay manera de distinguir entre monedas de los dos reinados.   

Este rey nunca autorizó la acuñación de monedas en Lima durante su reinado porque todas la maquinaria había sido enviada a Potosí.

Comentarios del libro, Catálogo de los Ocho Reales Españolas, que dice
 

Ceca de Lima 
No se acuñó durante ese reinado.
 

Ceca de Potosí
Por falta de fecha fácilmente se confunden con monedas de Felipe II. Solamente se clasifica con iniciales del ensayador. Las monedas en perfecto estado y con toda su leyenda son rarísimas.


Felipe III por Frans Pourbus el Joven.
Mina de Potosí (según grabado de D Bry)
Felipe II fue el Rey de  España durante 42 años. Se casó con María de Tudor, reina de Inglaterra por unos breves 5 ​​años, antes de su muerte unió a las dos grandes potencias de la época. Después de la muerte de María en 1558 y el rechazo de Felipe por la nueva reina Elizabeth I de Inglaterra, se casó tres veces más.  En su cuarto matrimonio (con Ana de Austria) tuvo un hijo, Felipe III, quien lo sucedió en el trono. Durante el reinado de Felipe II el dominio español sobre las Indias se consolidó y el escudo de la casa de Habsburgo se convirtió en el símbolo del poder español en todas las monedas de las colonias. Se acuñaron las primeras monedas en las nuevas colonias, o Indias, de México y el Perú, las cuales fueron fabricadas utilizando los enormes depósitos de plata encontrados por los conquistadores en México y Perú. En el Perú el ms importante yacimiento de plata estuvo en Potosí, donde  encontraron una extensiva vaina argentífiera en  un cerro que se llamaba Cerro Rico, que estaba compuesta de plata de alta calidad, y que aun se utiliza hoy en día. La plata fue procesada con mercurio procedente de las ricas minas de mercurio en Huancavelica. Las monedas fueron fabricadas por el proceso manual llamado golpe de martillo al yunque, el diseño de la moneda siendo contenido en dos cuños. Las monedas de Potosí  llevaban en el lado anverso el escudo de la dinastía de los Hapsburgo, y en el reverso La Cruz de Jerusalén, representando la unión del estado con la iglesia, y en los cuatro sectores de la cruz, tenían dos leones y dos castillos, representando los dos mas  importantes regiones de España,  León y Castilla. Sus monedas muestran su nombre, en latino,  PHILPVS II D HISPA INDIARUM REX  que quiere decir, Felipe II, por gracia de Dios,Rey de España y de las Indias. No llevaban la fecha. Durante su reinado la riqueza de las colonias Americanas comenzó a entrar al España, y eventualmente hizo de éste el país más poderoso en Europa y fácilmente pago el costo de la frustrada invasión a Inglaterra en el año 1588, llamada La Armada. La ceca de Lima fue fundada en el año 1565 y la Cedula Real ordenó que las monedas tenían que ser del diseño de Pilares y Olas, en plata, y de valor de  8, 4, 2. 1. ½ y ¼ reales y el ½  fue acuñada con  RI y corona.  El peso era de 26.45 grams. para ocho reales.  
En la ceca de Potosí las monedas tenían en su lado anverso el escudo de la dinastía de los Habsburgo,  eso  era muy complicada porque mostraba los signos de todos sus dominios, los cuales eran, Castilla y León, Cataluña y Aragón, Sicilia, Granada, Austria, Borgoña, Brabante, Flandes y Tirol.  El lado reverso se componía de la cruz de Jerusalén con leones y castillos en sus cuatro cuadrantes.

En el Perú, desde el año 1565, por Real Cedula, se ordenó acuñar en Lima sólo monedas de plata con el diseño de Columnas sobre Olas.  Las primeras monedas Peruanas se acuñaron en 1568 y son conocidas como Rincones porque era el nombre del ensayador, Alonso de Rincón, y tiene la letra R en el lado anverso.  A partir de 1577 el ensayador era Diego de la Torre, quien puso su incial D en el anverso al lado derecho del escudo. Mas tarde el ensayador era Xines Martinez con la letra X. Tambien se puso una estrella, la estrella de Belén pero sólo para la ceca de Lima.  

El rey tuvo el derecho de recibir una quinta parte del valor de las monedas acuñadas. 


Comentarios del libro, Catálogo de los Ocho Reales Españolas que dice,


Ceca de Lima
Las monedas de ocho reales de Lima son posiblemente las mas antiguas de las Americas y por eso son tan raras que solamente hay contados ejemplares, diseño columnas sobre mares.

Ceca de Potosi
Los ocho reales se carecen de fecha, y la única manera de clasificarlos es por los signos del los ensayadores, que son muchos, los mas conocidos son A, B. C. D. I, L, M, R, T, y V
8 Reales Potosí 1598

Mapa de Europa
En el año 1469 tuvo lugar el matrimonio de Ferdinand, hijo del Rey de Aragón e Isabella, hija del Rey de Castilla y León. Ellos reinaron en España  como Fernando e Isabel, los Reyes Católicos, en el reinado unido de Castilla, León, Aragón y Sicilia para formar la "Nueva España moderna".
En el año 1504 la reina Isabel murió y Fernando reinó hasta su muerte en 1516. Luego la corona pasó a Carlos I, hijo de Felipe de Austria y su esposa Juana. En 1555 Carlos abdicó a favor de su hijo Felipe I, muriéndose en el año 1558. Durante el reinado de Felipe I se sintió los primeros beneficios de las nuevas colonias de las Américas, las cuales fueron descubiertas por el explorador Cristóforo Colombo.  Durante su reinado Felipe I se acuño en España las primeras monedas utilizando la plata de las Américas y el diseño de Columnas sobre Olas, lo cual iba a ser el lema del poder Español en Europa y Las Américas. 
Mapa del Nuevo Mundo
Crónica del Perú
Pedro Cieza de León